#787 - Ist der MSCI World wirklich für mich die richtige Anlageform?

Wissen Schafft Geld - Aktien und Geldanlage. Wie Aktienmärkte und Finanzen wirklich funktionieren.

Ich kaufe mir einen MSCI World und alles ist gut?

Ist es das wirklich? Weißt du welche Risiken du dort hast? Welche Branchen wie gewichtet sind?

Welche wichtigen Aktien Du dort NICHT hast? Welche Länder nicht? Welche Klumpenrisiken? Was passiert wenn der MSCI mal 10 Jahre nicht läuft und welche Aktien dann gelaufen sind?

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Viel Spaß beim Hören,Dein Matthias Krapp(Transkript dieser Folge weiter unten)

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TRANSKRIPT dieser Folge (autom. generiert): Ja, hallo und herzlich willkommen, hier ist wieder der Matthias mit einer neuen Folge "Wissenschaft Geld". Ja, und heute am Freitag, mit einer kleinen Verspätung, der ein oder andere hat vielleicht schon drauf gewartet. Jetzt habe ich meine Stimme auch wieder, ich hoffe, sie wird dann auch bleiben, weil ich mich erkältet habe und heute Morgen, wie gesagt, gar nichts ging bzw. auch gestern wenig ging. Heute das ganze Thema nochmal MSCI und auf der anderen Seite in Ergänzung dazu. ein Aussuch zu der Frage, warum vielleicht nicht MSCI und wo bietet beispielsweise der Ansatz, den ich und meine Kollegen so favorisieren, sprich das drei -Faktoren -Modell mit unter anderem Beimischung und Übergewichtung von Small Caps momentan extrem positive Aussichten für die künftigen Entwicklungen. die momentan ja ein bisschen hinterherhängen, aber trotzdem, wo unsere Strategie sehr zufriedenstellen läuft, aber natürlich mit einem NASDAQ oder MSCI nicht mitteilen kann, weil wir momentan eben ja häufig immer wieder hören, kauf den MSCI World um gut, der ist günstig und dann läuft. Ja, vom Grundsatz richtig gedacht, gut gedacht, kann ich auch alles nachvollziehen, aber leider nicht zu Ende gedacht, der MSCI World macht. wie schon "Zichfach" hier angeboten oder angesprochen, hat nun mal nur in Anführungsstrichen circa 1600 Titel, das variiert einmal mal ein bisschen, investiert nicht in alle Länder, sondern nur in den größten Ländern. Das heißt, das ganze Thema in Merching Markets, die einen großen Anteil auch an der gesamten Weltwirtschaft mittlerweile spielen, werden hier gar nicht berücksichtigt und es gibt ja auch kein Faktorenmodell, sondern ausnahmslos die 1600 größte Titel dieser Welt finden dort Beachtung. Wenn die größten Titel momentan nur vom wenigen getragen und performt werden, sprich diesen G7, dann sollte man sich schon rum klaren sein, was ich hier habe. Ich hatte auch schon mal daran erinnert, dass es auch mal Anfang 2000 Phase gab, wo der MSCI über 10 Jahre jedes Jahr im Schnitt knapp 0 ,3 verloren hat. Und der Ansatz sind wir favorisieren. favorisieren im gleichen Zeitraum, per annum ein positives Ergebnis von knapp 4 Prozent, 4 ,4 Prozent, was glaube ich gewesen, erzählt hat und das macht über zehn Jahre schon einen erheblichen Unterschied aus und auch diese Szenarien wünscht sich keiner, könnten aber kommen oder wenn die G7 jetzt doch mal vielleicht korrigieren und man muss einfach wissen, dass viele, viele gute Titel, die immer noch gut sind. wie auch Apple und andere, zwischenzeitlich immer mal wieder im Office -Rend, Korrekturen hatten von bis zu 50 Prozent und das kann jeden Tag tagtäglich passieren, dass eine Nvidia und andere Aktien sich halbieren. Momentan will man vielleicht noch bestimmte Kursmarken sehen, das heißt die Gelder fließen da rein, die Kurse werden da hingetrieben, um sie da endlich zu sehen und dann wird auf Deutsch gesagt, Kasse gemacht, da wird er noch nicht geklingelt, dann kann so Wert auch durchaus mal 40 -50 Prozent abdriften und wenn dann das bei dem ein und dem anderen passiert und dann auf einmal 30 Prozent und 50 Prozent abdriften, dann wird das auch den Gesamtmarkt mit runterziehen, dann kommt da richtig Musik rein, aber nach unten. Und diese Musik kann ich bei uns eigentlich dann weniger und werde sie auch nicht erwarten, so stark nach unten, weil wir auch, weil ich weiten nicht zu. stark in diesem einen einzigen Technologie -Sektor investiert sind, sondern eben auch Nebenwert - und Value -Aktien, unterbewertete Titel stark berücksichtigen. Ja, man muss halt eben wissen, Technologie und Technologie bezogene Sektoren machen ja mittlerweile mehr als die Hälfte vom gesamten US -Aktienmarkt aus und damit gilt dann letztendlich auch ähnliches für den MSI World, der zum zum großen Teil auch zu US -Aktien besteht. Und das Gewicht beispielsweise jetzt von defensiven Sektoren wie Lebensmittelproduzenten, Lebensmitteleinzelhandel, Versorgungsunternehmen oder die ganze Pharmaindustrie, deren Gewicht ist auf mittlerweile 20 % gesunken und zyklische Werte, also beispielsweise wie Industrie, Energie, Rohstoffe, Finanztitel sind auch auf 30 % gefallen. gefallen. Diese Dominanz gab es das letzte Mal kurz vor dem Höhepunkt der Internetblase im Jahr 2000. Da könnte vielleicht im einen oder anderen vielleicht mal schon so ein bisschen die Glocken klingeln, sag ich mal, oder die Glocken Leuten, die Kirchenglocken leuten ja meist immer erst ein bisschen später und auch hier und sagen, okay, da könnte sich eventuell was anbahnen. Auf alle Fälle muss man sich darüber klaren, und bewusst sein, dass sich hier enorme Risiken in enorm überbewerteten Titeln, die einfach extremsteuer und mit sehr, sehr, sehr viel Zukunft eingepreist sind, besitze. Und wenn dort auch nur der kleinste Keim der Enttäuschung kommt oder erwartete Zahlen nicht aufgehen und irgendwas anderes passiert, dann werden hier sehr, sehr viele Menschen viel, viel Kasse machen, weil sie extrem stark investiert sind. Und da rede ich jetzt hier nicht mehr. nur von den Privatinvestoren, die das vielleicht aussitzen und verstanden haben, sondern von den großen und institutionellen Gesellschaften, die gewisse Vorgaben und Reglements zu beachten haben und das Ganze nicht aussitzen werden. So und von daher ist es natürlich naheliegend, dass dann vielleicht doch wieder die traditionellen Sektoren wieder mehr Aufmerksamkeit bekommen und das Portfolios abseits halt eben dieses hoch bewerteten S &P 500 oder MSCI World, jetzt natürlich dann auch in den Fokus geraten, aber eher in den Negativen, so natürlich kann auch ich nicht den Markt vorher sagen, das will ich auch nicht, ich habe ja ein prognosefreien Ansatz, aber es ist ja immer ein Gedanke wert, auch mal auf die Diversifizierung und die Reduzierung des Risikos hinzuweisen, weil man dann dennoch, wie beispielsweise in der verlorenen Dekade, durchaus Möglichkeiten hat, langfristig vernünftige, gute Renditen zu erzielen. Und wenn du dann irgendwann wieder in Gesprächen oder aus den Pressenbeteilungen mitbekommst, ich investiere mein Geld einfach und nur noch in der MSCI World, dann könnt ihr vielleicht diese Gedanken da oben ein bisschen helfen und dich dran erinnern. was für ein großes, einseitiges Risiko man momentan damit fährt und dass wir halt eben eine extrem hohe Technologie intensität in dem MSCI und den USA haben und halt eben die Versorgertitel, die Lebensmittelbranche, die Pharmaindustrie, die Industrie generell Energie, Rohstoff und Finanzwerte ein extra. extrem kleinen Anteil haben und die Performance der letzten Monate eigentlich nur noch von Technologie getrieben wird. Das heißt, die anderen Werte laufen gar nicht so. Wenn das Geld irgendwo rausgeht, dann geht es ja woanders wieder rein. Das löst sich ja nicht in Luft auf und dann gehen meist die Menschen mehr in den sicheren Hafen und in die defensiven Hafen oder halt eben wieder in Small Caps und unterbewertete Titel. Sie gehen nicht komplett aus der Anlageklasse raus, sondern das Geld im Aktienmarkt bleibt. in der Regel, dann auch im Aktienmarkt, aber dann in dem anderen Aktienmarkt. Und damit kommen wir halt eben zu der Frage, wohin könnte das gehen und warum könnte es da wieder hingehen? Das drei Faktorenmodell und auch die Wissenschaft hat ja über diverse Zeiträume belegt und bewiesen, dass sogenannte Small Caps sich deutlich besser entwickeln, dass es aber auch immer Phasen gibt, wo sie hinterherlaufen und dann überperformen und im Schnitt. Schnitt über die schlechtere und die bessere Phase eine deutlich bessere Rendite halt eben wir wirtschaften können als die die Large Caps und auf der anderen Seite auch die Value. Und heute möchte ich mal so ein paar neue Erkenntnisse mit auf den Weg geben, warum es sich lohnen könnte, in Nebenwerte zu investieren bzw. wir machen es ja immer, weil wir nicht wissen, wann es anfängt, wann es aufhört, wann es wieder kommt und deswegen ist es eben wichtig zu investieren. wissen, warum Nebenwerte auch gerade jetzt in den letzten Wochen und Monaten weniger im Rampenlicht gestanden haben, aber das könnte dann da schnell dazu führen, dass sie wieder ins Rampenlicht kommen, weil generell zum Verständnis her Nebenwerte Small Caps sind oft halt eben deswegen weniger im Rampenlicht liegt, obwohl sie oft auch Weltmarktführer oder nie Nischenanbieter sind, sind oft spezialisierte Anbieter mit sehr innovativen Produkten. Das sind flexible, kleinere Unternehmen, die viel agiler auf Änderungen reagieren können als große, sag ich mal, Dampfer, das können, genau wie in der Schiffe. Das sind die kleinen Boote auch schneller und wendiger als die großen Containerschiffe. Das Management und die Qualität ist häufig auch mit einem hohen Anteil von... privaten Eigentümern ausgezeichnet. Das heißt, oft haben diese kleinen Unternehmen immer noch sehr solide Bilanzen und nachhaltigen Keflo. Das ist sehr wichtig für die Bewegung. So, es sind oft unentdeckte Werte, die von vielen Analysten auch gar nicht beobachtet werden. Und wenn sie in die Aufmerksamkeit kommen, dann fließt wie gesagt wieder das ganze Geld da rein. Und langfristig haben sie halt eben deutlich bessere Entwicklungen. als Standardwerte und seit 2021 haben die Small Caps wie häufiger schon Vergangenheit, wie auch beispielsweise 2018, 2015 oder sehr stark 2007, 2008 oder 97, 98 wieder eine größere Korrektur hinter sich und das erschafft natürlich dann durchaus Potenzial in diesen Korrekturen hinein zu kaufen. denn die Schmorkerbs haben zusammengefasst einfach höhere Innovationskraften, größeres Fax -Doom und eine viel größere Interessengleichheit zwischen den Managementen und den Aktionären, als es bei den großen Aktien der Falle ist. So und deswegen sind Nebenwerte normalerweise dann auch irgendwann attraktive Übernahmekandidaten, weil sie ein spezielles Know -how haben, was die Großen nicht haben, die Großen haben vor das Geld, die wiederum zu kaufen, und dann können sie dann auch wieder in den sich irgendwann nicht mehr wehren vor dem Geld, was da kommt. Das ist natürlich dann entsprechend in den Kursen aus. Dadurch, dass in Nischenmerken sich bewegen, haben sie oft dann auch überproportionalen Wachstumsraten und auch häufig hohe Cashbestände in der Bilanz stehen, weil sie halt eben von vielen externen Quellen auch den Ansatz gut finden. entsprechend Geld zur Verfügung bekommen und damit arbeiten können. Ja und viele große, was heißt große, viele Nebenwerte haben aktuell teilweise Korrektur von 62, 57, 60, 30 Prozent. Die hatten in der Vergangenheit auch schon mal, sag ich mal, diese Korrekturen. Ich nenne mal einen Wert, sag ich mal, wirst du nicht kennen, kann dich auch nicht. nicht, aber ich habe es einfach mal als Beispiel genommen. Der heißt Vitro Live, der ist von 2017 bis 23 und sechs Jahren hat er sich verzehnfacht, hat aber zwischendurch einmal 52, einmal 36, einmal 47 und einmal 60 % Korrektur gemacht. Dann gibt es einen anderen Wert wie Interroll, der hat sich auch mehr als verzehnfacht von 2000 bis 2023, hat aber auch viermal eine Korrektur zwischendurch hingelegt von 64, 79 und 31. 61 Prozent hat sich aber trotzdem mehr als vor zwölf verdreizendfach. Und das sind so Sachen, die können auch bei den großen, wie bei den G7 passieren. Man weiß nicht, wann es passiert, aber es wird irgendwann passieren, das ist normal, das gehört dazu. Dann trennen sich halt eben viele davon und dann wird auch viel falsch gemacht. Wenige werden es durchsitzen und die durchsitzen haben viel Nerven und auch weiter. wahrscheinlich viel in der Hinterhand, um das durchsitzen zu können, aber meist ist es da draußen bei den Privatanlegern ja ganz anders und bei den Professionellen sowieso. Und im Endeffekt machen beide dann nicht die Rendite, über die sie sich zwischenseitig gefreut haben, weil sie dann irgendwann emotional irgendwelche Entscheidungen treffen werden. Und nun mehr bieten halt eben generell die Small Caps auf einem attraktiven Niveau sehr interessante Einstießniveau, denn sie sind jetzt alle prä - gegenüber der eigenen Historie und gegenüber Large Caps, momentan alle auf fast zehn Jahres Tiefständen. Und das haben wir in der Vergangenheit immer und immer mal wieder gesehen und danach, nee, den Tiefständen kamen dann eine sehr rasante Erholung und es gibt auch nachweislich die Beobachtung, dass dass Small Caps den Konjunkturen vorauslaufen. Die Konjunkturen laufen ja gerade nicht. Das heißt, sie erreichen ihr Tief, was sie gerade schon haben, meist vor dem konjunkturellen Tief. Und dann, wenn es dann nach oben geht, dann sehen wir hier eine deutliche überdurchschnittliche Entwicklung gegenüber Standard werden. Und das ist ganz wichtig. Man muss einfach wissen. wissen, Small Caps haben Qualität. Sie haben die gleiche Qualität, immer mal bessere Qualität als Large Caps. Sie haben aber langfristig gesehen auch etwas größere Schwankungen, aber dafür halt eben größere Schwankungen werden halt immer mit größeren Prämien und mit besseren Renditen meist belohnt und sie haben halt eben von daher genannte Schwankungen. ihre sehr, sehr wichtige Bedeutung als Beimischung in einem erfolgreichen Depot und man muss dann auch letzter Konsequenz wie jetzt akzeptieren, dass man dann gegenüber einem MSCI -Depot momentan in der momentan aktuellen Betrachtung vielleicht dahinter liegt und wer dann einen MSCI hat oder einen S &P oder einen Nasteraktor freut sich auf Tosch gesagt. momentan Ast ab. Aber das Blatt kann sich schnell wenden und wenn diejenigen, die sich dann auf Deutsch gesagt einen Ast abgefreut haben und sitzen dann vielleicht auch im Ast, an dem sie selber segeln und machen dann vielleicht wieder die typischen Fehler und reagieren meist dann zu spät, gehen zu spät wieder rein und am Ende außer aus Spesen nichts gewesen hätte, hätte Fahrradkette. Deswegen liebe ich mir einen disziplinierten Ansatz, strategischen Ansatz. wo ich eine Strategie habe und ihr treu bleibe und halt eben auch wisse, das weiß, dass es bisher immer funktioniert hat und alles dafür spricht, dass es auch weiter funktionieren wird, weil eben die Small Caps im Vergleich zum MSCI World in verschiedensten Kategorien, ob es über das Thema Nettoverschuldung zum EBIT da ist, also Ergebnis nach Stoff. und Abschreibung, im Verhältnis zum Kursgewinnverhältnis, im Verhältnis zum Kursgewinnverhältnis gegenüber dem Wachstumsraten, im Verhältnis zum Nettoverschuldung KGV und Wachstums KGV, immer letztendlich, am Ende kackt die Ente, kennt ihr den Spruch von mir, vorne liegen, aber zwischenzeitlich auch mal hinten liegen, aber hinten wird abgerechnet und diesen Move und diesen Drive, wenn sie dann kommen, den mitzunehmen, dass wir dann richtig Spaß machen. Das kann aber nur Spaß machen, wenn ich von Anfang an dabei bin und nicht hinterherlaufe und irgendwann 20, 30, 40 Prozent später wieder aufspringe, was die meisten dann machen und von daher bleiben wir einfach unserem Stil und unsere Philosophie treu, wenn Aktien dann "small" und "value" wird. höher gewichten, natürlich auch Large und Qualität und Profitabilität, aber halt eben nicht alle Large -Titel und wenn Large -Titel dann schon, aber dann vielleicht geringer Gewichten, als die anderen machen, keine klumpenrisigen Untergleichen, sondern ein gut breit aufgestelltes, diversifiziertes Portfolio, weil wir alle nicht wissen, was die Zukunft bringt, wir wissen, was wir heute haben und wie schön es gerade heute für den einen oder anderen ist. anderen ist. Ich weiß aber auch noch mal lost decade, wie es andersrum laufen kann und ich weiß, wie viele, viele sich verhalten, wenn da mal die große Euphorie vorbei ist und dieses Wachstum nicht mehr so weiter geht, aber die Menschen trotzdem unter anderem auch nach Sachwertesuchungen und Unternehmenswertesuchungen, sprich Aktien und sich dann immer auf das konzentrieren, was Potenzial hat, was gut ist, was billig ist. im Einkauf lief der Gewinn, also unterbewertete, qualitativ gute Titel und kleine Unternehmen, die sich in allen Nischen und in allen Problemfeldern weitaus besser entwickeln konnten und haben als die die großen Titel und da steckt am Ende dann, sag ich mal, der Spaß und um diesen Spaß zu haben, muss man dann auch mal Schmerz erleben, auch diesen gefühlten Schmerz, sprich, Gier festzuholen. fristieren. Ich habe weniger als die anderen, die anderen haben mehr als ich, aber auch da wird sich am Ende zeigen, dass die, die momentan vielleicht mehr haben, am Ende weniger haben und die, die weniger haben, am Ende mehr haben mit der richtigen Strategie individuell auf jeden angepasst und deswegen biete ich dir hier gerne nach wie vor an, wenn du da ein bisschen tiefer einsteigen möchtest oder sagst, ich finde das alles gut. Kannst du dich gerne teilen. in Anführungssträchen, mich anzusprechen und zu fragen, ob ich dir helfen kann, wie ich dir helfen kann, wie die Beste voraus vorangehensweise ist in deinem individuellen Fall unter Berücksichtigung von Risiko, Bereitschaft, Risiko, Wahrnehmung, halt eben der persönlichen Lebensplanung der steuerlichen Situation um das Beste aus deinem Kapital langfristig strategisch herauszusuchen. ob für eine langfristige Anlage oder für eine Anlage plus Ruhestandsplanung oder für Gedanken, ob es sich lohnt, vielleicht schon jetzt vorzeitig was zu verschenken, zu vererben oder eben das persönlich Konstrukt anders aufzubauen, mit einer Holding drüber schieben, um dort die Erträge in der Holding -Konstruktion zu generieren, weit aus günstiger und steuerlicher und auch das Thema. Thema, wie kann ich leicht als Geschäftsführer, Gesellschaftsführer einer GmbH statt aus Versteuertenvermögen mir eine Altersversorgung über die Firma aufbauen. Dafür haben wir Top -Kooperationspartner und bieten all diese Sachen gerne für dich an, haben natürlich ein gewisses Mindestvolumen, was dafür nötig ist, weil Zeit ist Geld und meine Zeit ist natürlich auch Geld. Geld und so gerne ich möchte und konnte und wollte, können wir aber nicht jedem helfen, der halt gewisse Mindestkriterien vom den auch Vermögenswert uns weiter nicht erfüllt, weil dann können wir auf Dauer keine Qualität und nachhaltige Betreuung und Begleitung mehr bieten. Dafür bitte ich um Nachsicht und Verständnis, aber wenn du in der Lage bist im sechsstelligen Bereich aufwärts, sieben Bereich Liquidis -Privatvermögen hast, oder du eine gute Strategie suchst, stehe ich gerne bereit für auch ein informatives, kostenloses Erstgespräch, wie so schon heiß. Und ich mache natürlich weiter mein Podcast, ich mache weiter meinen Seminar, wer Interesse hat, bitte, bitte einfach mal melden. Ich sammle das hier und wenn ich merke, okay, ich bekomme ein Seminar zusammen, was ich in der Regel ab acht Personen dann auch mache für zwei Tage. Tage individuell, dann können wir auch kurzfristig mal ein Seminar starten oder einen Termin finden, von denen die Interesse bekundet haben, um sich zwei Tage in Anführungsstrichen einzuschließen und dann auch nochmal alles durchzugehen, worauf kommt es an, was ist wichtig, was kann ich alles aus einer vernünftigen Strategie steuerlich, schenkungssteuerlich und so weiter in Anführungsstrichen basteln, woran die meisten nicht denken und wenn sie dann denken. machen sie es auch falsch. Wir nutzen dazu eben über verschiedenste Quellen und auch im und extern entsprechende Beratung und absolut Experten, die entweder steuerlich, sozialversicherungsrechtlich, haftungsrechtlich aus verschiedensten Gründen mit ins Boot geholt werden, weil wir haben ein Trennungssystem in der Beratung und ich persönlich maße mir nicht an alles zu können. können. Ich kenne sehr viel, aber ich kann nicht alles, aber ich kenne welche, die es können und wir arbeiten dann gemeinsam im interesse des Kunden, damit er seine finanziellen Ziele erreicht und ein espantes finanzielles Leben hat. So viel dazu. Ich wünsche euch allen ein schönes Wochenende. Wir hören uns dann wieder am Dienstag der Matthias.