Inflatie eurozone daalt weer, 'maar onder de motorkap rommelt het'

Macro met Boot en Mujagić | BNR

De inflatie in de eurozone daalt voor de vijfde maand op rij. Afgelopen maand stegen de prijzen met 6,9 procent ten opzichte van een jaar eerder. Dat blijkt uit de definitieve inflatiecijfers van Eurostat. 'Goed nieuws', zegt econoom Edin Mujagić, 'maar als je onder de motorkap kijkt zie je toch dat er dingen misgaan.'

Volgens Mujagić zijn er twee problemen aan te wijzen onder de Europese motorkop. Allereerst is de kerninflatie - de inflatie zonder voedsel- en energieprijzen meegerekend - licht gestegen van 5,6 naar 5,7 procent. 'Dat geeft toch aan dat het hardnekkiger is', zegt Mujagić. Dat de kerninflatie licht is gestegen is en de reguliere inflatie gedaald, komt door de sterke daling van de energieprijzen sinds eind vorig jaar. 'En daarnaast is de diensteninflatie misschien wel het hardnekkigst', vervolgt Mujagić. In maart was de gemiddelde prijsstijging van diensten 5,1 procent, ten opzichte van de 4,8 procent in de maand daarvoor.

De Europese Centrale Bank (ECB) wil de inflatie in de eurozone terugbrengen naar rond de 2 procent, maar dat gaat volgens Mujagić niet lukken dit jaar. 'Door die twee problemen samen, de diensteninflatie en de kerninflatie, is de kans groot dat de inflatie niet teruggaat naar het niveau dat de ECB wil zien. Dat noemen we plateauvorming op een veel te hoog niveau. 'Nu hanteert de ECB nog een rentepercentage van 3,50 procent, maar dat kan verder oplopen tot 3,75 procent. 'Dat zet wel wat zoden aan de dijk', zegt Mujagić, 'maar bij dit soort inflatiepercentages en het vooruitzicht dat de inflatie nog heel lang hoog blijft heb je echt hogere rente nodig.'

Toch is er ook nog een lichtpuntje te vinden in de cijfers van Eurostat. Nederland heeft samen met Spanje en Luxemburg het laagste inflatiepercentage van de eurozone. 'Dat is welkom nieuws, want vorig jaar zaten we in de top vijf hoogste inflatiepercentages. Nu springen we er een keer gunstig uit', zegt Mujagić. 'Maar dan nog, dat je hier een beetje juichend doet over 4,5 procent inflatie geeft wel aan hoe de perceptie is veranderd. 4,5 is en blijft veel te veel.

See omnystudio.com/listener for privacy information.