Opinie | Tijd voor troep

Column Corné van Zeijl | BNR

December is weer gearriveerd. Normaal gesproken is dat een mooie tijd om te beleggen. Sinds 1928 eindigde de S&P 500 die maand negenenzestig keer in de plus. Daarmee stijgt december ver boven de andere maanden uit.

Voordat u blind gaat kopen: bedenk dat de S&P 500 december nog altijd vijfentwintig keer met verlies afsloot. 2022 kan zo maar eens de zesentwintigste keer worden. Sterker nog, we hebben al een enorme rally achter de rug. Op 20 oktober schreef ik de column Tijd voor een roze bril. De AEX-index stond toen op 645 punten, nu op 730. Dat is 13% in slechts anderhalve maand tijd. Dus misschien hebben we de hele decemberrally al in de afgelopen maanden gehad.

Zo rond het einde van het jaar gaan sommige beleggers ook kijken naar de kanshebbers voor het komende jaar. In het verleden is gebleken dat het vaak een uitgelezen tijd is om de meest uitgekotste aandelen op te rapen.

Ik ga hier geen lijstje met namen noemen, u kunt dat prima zelf maken. Kijk maar eens welke aandelen het dit jaar heel slecht hebben gedaan. In het nieuwe jaar zouden andere beleggers weleens met frisse moed naar deze aandelen kunnen gaan kijken, onder het mom ‘veel slechter dan dit kan het niet worden’.

In praktijk blijkt het overigens wel veel slechter te kunnen. Het is vaak een gebrek aan fantasie of de beperking om in sombere scenario’s te denken. Stelt u zich eens voor: u zit met een groepje beleggers en u vertelt over welke aandelen in uw portefeuille zitten. Maak een lijstje met de slechtste daarvan. Voor welke aandelen zou u zich dan het meest schamen? Dit zijn dan de troepaandelen. Deze zijn dan al flink gekelderd en er is vaak een hoop angst over bepaalde zaken. Maar zoals Louis Winthorpe III al zei in de film Trading Places: ‘Buy low, sell high. Fear? That’s the other guy’s problem.’

Er zit wel een uiterste houdbaarheidsdatum op deze speculatie, die eind januari verloopt. Want het is wel leuk al dat gespeculeer, maar op een gegeven moment gaan beleggers ook weer naar de fundamentals kijken. En het is niet voor niets dat deze aandelen zo hard zijn gedaald, er zit vaak een luchtje aan. Dus eind januari gewoon verkopen, ook als het niet gewerkt heeft. Anders blijft u ermee zitten en dan wordt een slechte speculatie een slechte belegging.

Over het algemeen kunt u maar beter weg blijven van troep. Maar als u toch een gokje wilt wagen, dan is dit de tijd van het jaar daarvoor. Vergeet alleen niet op tijd weer afscheid te nemen. De vuilnisman komt ook nooit terugrijden als u uw troep bent vergeten buiten te zetten. Datzelfde geldt voor Mr. Market.

Over de column van Corné van Zeijl

Corné van Zeijl is analist en strateeg bij vermogensbeheerder Actiam en belegt ook privé. Reageer via [e-mail]. Deze column kun je ook iedere donderdag lezen in het FD.

See omnystudio.com/listener for privacy information.